网传融创“20融创01”债券展期 公司寻求债务处理和经营稳定平衡

  3月24日，一则有关融创债务展期的传言在业内不胫而走。

  消息显示，本金40亿元的“20融创01”可回售债券计划展期，该笔债券拟展期24个月，每季度偿还本金。

  据悉，“20融创01”债券于2020年4月1日完成发行，发行规模40亿元，票面利率4.78%，债券期限为4年期，附第2年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权，2022年3月，经债券持有人会议通过，该笔债券增加了一次第3年末即2023年4月1日的回售选择权。

  展期方案显示，2022年7月1日开始先偿还本金5%，10月1日偿还本金10%；2023年1月偿还本金10%，4月偿还10%，7月偿还15%，10月偿还15%；2024年1月份偿还15%，4月份偿还20%。并且，融创中国董事长孙宏斌将为这笔债券提供无限连带责任担保。

  中国房地产报记者从一位知情人士处了解到，距离“20融创01”回售还有一周时间，公司也还在和债权人沟通，最终能否兑付还存在不确定性，具体需要以融创对外发出的公告为准。

  今年以来，虽有央行等部委的不断发声支持，但房地产市场回暖并未如期而至，尤其春节后龙光的意外信用暴雷，对行业信心更形成沉重打击，也影响了不少民营房企后续的资金安排。这种背景下，民营房企整体流动性紧张的局面进一步加剧。

  有知情人士透露，为应对2季度到期的公开市场债务，融创此前已积极推动资产处置、专项融资、催收欠款等各种资金筹措方案，但因上述政策、市场面的影响，方案滞缓，展期实属于“不得已”选择。目前，融创的债务展期，也仅针对4月到期的刚性债务，并非全面展期。

  据记者统计，截至目前，包括恒大、世茂、阳光城等头部企业在内，遭遇信用危机的民营房企数量已扩大到24家，展期更成为企业应对债务压力的一种普遍选择。在这种情况下，融创通过坚决处置资产、股权融资，大股东无息借款等自救举措，回血超300亿元，以保证现金流安全。

  而在房企长达半年的自救同时，相关部委对房地产行业有着近10次的正向吹风，其中央行在今年初表态“房地产销售、购地、融资等行为已逐步回归常态”；2月，市场传言住建部制定预售资金监督管理办法并发往各省细化；3月2日，银保监会主席郭树清称“房地产泡沫化金融化势头得到根本扭转”；3月16日，国务院金融稳定发展委员会专题会议指出，关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案。

  但政策效力反应在市场侧，仍存在一定时滞，在地产股率先走出一波上涨行情，销售复苏、预售资金放松和融资恢复还未真正到来，反而经历过去几个月的资金挤压，包括融创在内的很多民营房企，短期经营现金流正面临较大压力。

  “融创现在的选择，是在到期债务处理和稳定经营中间，找到一种平衡”。上述人士称，如果当下这笔债务展期顺利，前期受到挤压的经营资金压力将得到缓解，并支持到全面复工复产、高质量的产品施工和交付，公司也将获得长期稳定的运营现金流，进入到相对良性的债务清偿和发展循环中。

  3月23日，“20融创01”债大跌41.5%，不过，“20融创01”今日超跌反弹，盘中大涨近17%。

相关知识

网传融创“20融创01”债券展期 公司寻求债务处理和经营稳定平衡
“20融创01”展期方案获通过，债券原有票面利率不变
“20融创01”以82%票数通过展期
融创房地产：拟召开“20融创01”债券持有人会议
融创称将用40亿资金回购债券，受此影响融创中国盘中一度涨14%
融创中国：预期无法按期发布2021年未经审核年度业绩 4月1日起将停牌
融创如期兑付两笔合计约42.5亿元境内债务
地产行业，春天迟到
融创如期兑付两笔约42.5亿公开市场产品
融创中国控股股东完成配售融创中国和融创服务9.52亿美元股份