并购热度下降，主要以地产开发项目为主

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报告要点

1. 加快健全房地产金融监管制度，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。

2. 并购热度下降，金茂首开完成酒店及公寓项目出售。

3. 深圳安居建业纾困佳兆业写字楼。

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房企政策：加快健全房地产金融监管制度，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求

中央金融工作会议10月30日至31日在北京举行，关于房地产方面，会议指出“健全房地产企业主体监管制度和资金监管，完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。因城施策用好政策工具箱，更好支持刚性和改善性住房需求，加快保障性住房等‘三大工程’建设，构建房地产发展新模式”。去年“金融16条”就提出，对房地产企业融资，国有、民企等房地产企业一视同仁。近期央行行长也提房地产企业融资一视同仁。这次会议指出“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资”，目前融资困难的主要是民营房企，意在强调商业银行等金融机构要把支持民营房企融资的政策落实落细。

中央金融工作会议指出“健全房地产企业主体监管制度和资金监管”，首次提出房地产企业监管制度，表明政府将加快房地产企业监管制度建设，明确监管主体及责任，明确监管企业范围，系统重要性企业是重点监管对象，监管内容方面重点是预售资金的监管、企业债务及流动性的监管等。

图：房地产企业监管制度

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地方层面，各地出台政策优化预售资金监管，并加大信贷支持力度。绍兴市、宝鸡市完善预售资金监管，支持房企使用银行保函置换商品房预售资金，并对企业实行差别化预售资金管理。同时，加强信贷支持力度，支持房地产企业信贷延（展）期，要求金融机构不得随意抽贷、压贷、断贷，保持房地产开发贷款平稳有序投放，缓解企业信贷资金困难。

表：2023年10月中央及地方涉及房地产企业政策

数据来源：公开资料，中指研究院综合整理

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企业并购：并购热度下降，金茂首开完成酒店及公寓项目出售

根据中指研究院监测，10月房地产行业共披露34笔并购交易，比上月减少6笔。其中，16笔交易披露交易金额，总交易规模约84.2亿元，环比减少63.6%，平均单笔交易规模5.3亿元，环比减少31.7%。从披露并购交易数量及总体规模来看，并购活动有所减弱。

图：2023年1-10月房地产行业披露并购交易笔数与披露交易规模情况

数据来源：公开资料，中指研究院综合整理

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从交易标的物业类型看，10月房地产行业并购交易数量以地产开发项目为主，主要表现为项目公司股权转让。本月中国金茂以28.02亿元出售金茂北京置业100%股权，主要涉及资产为金茂北京威斯汀大饭店，在当前市场环境下以合理价格实现酒店整体出售，带来的现金流将有助于优化中国金茂整体财务状况并提供运营资金。此外，首开股份(600376)与香港皓年以6.9亿元出售北京联宝房地产有限公司100%股权，其中首开股份持有61.5%股权对应将取得转让价款4.24亿元。此次交易主要涉及北京市朝阳区联宝公寓项目，自持经营多年以来租金收入涨幅不大，预估未来带来的利润和净现金流有限、增值潜力较小，转让将有利于快速回笼资金，优化财务状况。

表：2023年10月房地产行业并购交易分类型统计

数据来源：公开资料，中指研究院综合整理

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并购金融：深圳安居建业纾困佳兆业写字楼

项目层面，深圳龙岗佳兆业中央广场二期KICC写字楼引入龙岗安城投进行合作开发及运营。龙岗安城投由深圳安居建业与龙岗城投置地联合成立，而深圳安居建业由深圳人才安居集团、万科、深圳特区建工和深业集团于2022年1月初共同出资成立，目前已参与纾困深圳多个出险房企项目。此外，月初消息显示，中洲控股(000042)旗下深圳龙华黄金台项目“迎玺花园”已获得规划公示，预计将于11月入市。今年6月底，该项目曾引入信达资本、中国信达深圳分公司进行纾困。

表：2023年1-10月AMC与房企合作情况

数据来源：公开资料，中指研究院综合整理

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附表：2023年10月重点房企并购情况

数据来源：公开资料，中指研究院综合整理

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