万科半年亏损119亿背后：债务化解与资产盘活双线突围

来源：智能家居时间：2025-08-25 15:33

万科2025年半年报显示营收1053亿元，净亏损119.5亿元。面对行业调整，万科通过债务如期兑付、资产盘活等举措积极应对压力，上半年盘活货值785亿元，完成243.9亿元公开债务偿还。

房地产行业深度调整期，头部房企万科交出了一份承压的半年成绩单。财报显示，2025年上半年万科实现营业1053.2亿元，但归属于上市公司股东的净亏损达119.5亿元，同比降幅均超过两成。这份成绩单折射出当前房地产行业面临的普遍挑战。

开发业务承压与资产减值双重冲击业绩表现

从业务构成来看，房地产开发及相关资产经营业务仍是万科主要来源，占比超过八成。但受项目结算规模下降和毛利率低位运行影响，该业务毛利率仅为百分之八点七。值得注意的是，万科对部分资产计提了减值准备，同时部分大宗资产交易价格低于账面值，这些因素共同导致了亏损扩大。面对压力，万科上半年完成了243.9亿元公开债务的如期兑付，展现出较强的债务管理能力。

多元化资产盘活策略成效显著累计盘活货值785亿元

在存量资产处置方面，万科形成了系统性的盘活方案。通过"收储、调规、再出让"、资源置换、股权退出等多种方式，上半年实现盘活回款近60亿元。其中，天津某项目已与土地整理中心签订专项债收储框架协议。2023年以来累计盘活货值约785亿元，新增销售超200亿元。在北京市场，万科加速处置持有型资产，包括翠湖国际、万科雲庐等多个项目正在推进出售。这些举措有效改善了公司的流动性状况。

在行业深度调整的背景下，万科通过债务管理和资产盘活双管齐下的策略，展现出较强的风险应对能力。虽然短期内业绩承压，但其在存量资产处置和债务化解方面的积极作为，为行业转型提供了有价值的参考。未来，随着各项支持政策的落地和市场环境的改善，万科有望逐步走出低谷，实现高质量发展。