华润置地商业表现亮眼 摩根士丹利看好股价30日内上涨

摩根士丹利报告指出，受益于商场运营的强劲表现，华润置地(01109.HK)10月同店销售与租金同比增长17%，远超预期。分析师预计其全年租金增长可达13%-14%，经常性利润贡献将提升至核心的50%，给予"增持"评级及39.3港元目标价。

国际知名投行摩根士丹利近日发布研究报告，对华润置地的市场表现给予积极评价。报告指出，该公司商业地产板块展现出强劲的运营能力，10月份同店销售额和租金实现17%的同比增长，这一亮眼表现超出市场预期。

数据显示，今年前10个月，华润置地累计租金增长已达13%。分析师认为，如果当前股市带来的财富效应能够持续刺激高端消费市场，即使面临第四季度较高的基数压力，公司全年同店销售增长仍有望维持在10%以上水平。

值得关注的是，华润置地的经营杠杆效应正在显现。摩根士丹利预计，公司经常性利润对核心的贡献率将在今年提升至50%左右，较2024年的41%有显著改善。基于分类加总估值法的测算，目前8.2倍的预测市盈率未能充分反映公司价值。

该行给予华润置地"增持"评级，目标价定为39.3港元。报告特别强调，上述预测情景实现的概率超过80%，属于"极可能"发生的范畴。这一乐观预期主要源于华润置地在商业地产领域的持续优异表现和稳健的财务指标。

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