央行取消QFII额度限制 地产股会受青睐吗？

  5月8日早盘，沪深两市高开高走，3006只股票齐涨；北向资金半日流入约40亿元。这背后是央行取消QFII额度限制大利好。

  5月7日晚，央行、国家外汇管理局联合发布了《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，明确并简化境外机构投资者境内证券期货投资资金管理要求，进一步便利境外投资者参与我国金融市场。

  一是落实取消合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券投资额度管理要求，对合格投资者跨境资金汇出入和兑换实行登记管理。

  二是实施本外币一体化管理，允许合格投资者自主选择汇入资金币种和时机。

  三是大幅简化合格投资者境内证券投资收益汇出手续，取消中国注册会计师出具的投资收益专项审计报告和税务备案表等材料要求，改以完税承诺函替代。

  四是取消托管人数量限制，允许单家合格投资者委托多家境内托管人，并实施主报告人制度。

  五是完善合格投资者境内证券投资外汇风险及投资风险管理要求。

  “这是中国资本市场的一大利好，会吸引更多国际资本来境内市场投资。今年美股经历了暴跌1万点，A股市场在一定程度上起到了稳定世界市场信心的作用，同时也吸纳了相当部分从美国市场逃离出来的国际资本。在QFII投资额度管制取消之后，将来中国资本市场接纳国际资本的空间和范围将更大、更广。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示。

  数据显示，截至2019年底，外资在A股市场持仓市值占比为4.3%，相较于日韩等海外可比市场普遍15%-30%占比，仍有数倍提升空间。目前4.3%对应着约2.1万亿元市值，这意味着未来等待进入A股市场的外资将达数万亿元。

  不过，由于新冠疫情持续发酵，3 月份沪深股市走弱，北上资金大规模流出，陆股通当月累计净流出679 亿元，刷新了单月净流出金额的历史纪录，这也是自去年6 月份以来外资首次呈现月度净流出态势。

  从外资在A股市场行业配置来看，一季度，消费和金融板块依然是外资配置重点；食品饮料行业仍占据陆股通行业配置的榜首。从持仓占比的变化来看，外资调高了对房地产、轻工制造、农林牧渔板块配置比例。

  其中，一季度QFII重仓股TOP20中，中国建筑位列其中；陆股通重仓股TOP20中，万科A出现其中，陆股通持有万科A市值共120.71亿元，占万科流通股比例为4.83%。

  Wind数据亦显示，截至3月2日，近7日以来北向资金净买入前十大个股中出现了保利地产、万科A两只地产股的身影。此前近一个月，近一年北向资金净买入前十大个股名单中均无地产股现身。事实上，自2014年以来，QFII持续超配银行和家用电器行业；陆股通超配集中在消费板块的食品饮料、家用电器和医药生物；房地产行业排名一直靠后。

  多位市场人士认为，虽然受疫情冲击全球市场纷纷出现了大幅跳水，但A 股在其中表现十分坚挺，凸显了较强配置价值，近几日的高频数据显示北上资金也正在逐渐回流，所以站在中长期视角上，相信外资将会不断加码对A 股配置。

  “外资对于中国股票的配置策略在发生变化，复工复产带来的企业盈利能力修复或为近期新逻辑。”一位机构投资人士称。

  外资入场的放开能否为地产引来“活水”尚需时间考证。“从逻辑上有利于改善A股地产股流动性，进而改善房企资金面和财务状况，对于行业基本面是利好。一些财务稳健、杠杆率比较低、回报比较好的地产股很可能会率先受益。”一位地产人士乐观判断。

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