博鳌亚洲论坛深度报道(十四): 各界热议金融开放与金融合作

金融开放与金融合作领域有哪些最值得关注的前沿问题？

4月19日，在博鳌亚洲论坛2021年年会上，中国证监会副主席方星海、国家外汇管理局副局长宣昌能、中金公司首席执行官黄朝晖、高盛集团全球总裁兼首席运营官温泽恩、英国保诚集团执行总裁韦立思、上海证券交易所总经理蔡建春、厚朴投资创始人兼董事长方风雷及亚洲开发银行东亚局、东南亚局和太平洋局副行长艾哈迈德·赛义德就“金融开放与金融合作”议题发表了观点。

方星海：进一步创造条件吸引外资

方星海表示，金融开放让中国受益颇多。外资持续进入中国市场，中国市场比以往更加平稳。

“中国经济增长很快，我们的股市有很多价值可挖掘，但相对缺少能够挖掘价值的机构投资者，外资进来正好弥补了这个缺陷。”方星海说。

他表示，证监会将进一步创造条件，比如通过将A股纳入各国际指数的因子进一步提升、范围进一步扩大，以吸引更多外资进入A股市场。

在推进开放的同时，证监会高度重视对风险的防范。

据他介绍，当前进入股票市场的外资主要有三种，一类是散户投资，比例很小，不会影响市场健康稳定；一类是共同基金、退休基金、保险资金等，是我们非常欢迎的，也是持仓当中占最大比例的；还有一类是通过国外券商自营形式进入，背后是一些对冲基金，这类资金是证监会比较关注的。

方星海在谈及金融开放时，也主动对中概股在美审计监管问题做出了回应。他表示，证监会坚定不移地推进中美金融合作。他提出，只要双方诚心诚意去解决问题，就可以找到办法解决PCAOB（美国上市公司会计监察委员会）的关切。

此外，针对A股发行承销机制存在的问题，方星海表示，证监会在发行方面需要改进的工作不少，但是坚持市场化、法治化、国际化的方向不会改变。

宣昌能：中国外汇形势保持稳定

宣昌能表示，今年经济前景改善，在我国巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果的前景下，中国的国际收支和外汇市场的形势呈现汇率稳定、交易理性、收支平衡的主要特征。

他指出，当前中国外汇形势保持稳定，从外部看，美国经济复苏加快，叠加超宽松的经济政策，推动十年期美国国债收益率一度超过1.7%，去年下半年人民币升值的外部因素有所减弱；从内部看，我国经济基本面为人民币汇率稳定提供了根本支撑，2021年以来我国经济大局呈现稳定，经济指标呈现积极变化，疫情防控积极有效，疫苗接种提速，2021年我国经济增速可望达到8.4%，继续在主要国家中表现出较强的增长动力和韧性，未来支持我国外汇市场平稳运行的结构性因素仍会发挥主导型作用。

基本面上看，新发展格局下，我国积极促进内需和外需，有助于维持国际收支基本平衡。从政策面看，构建开放发展新体制，有助于促进境内外资金双向均衡流动。从市场发展看，当前人民币汇率形成机制，不断完善，外汇市场深度广度成熟度不断提升，有助于发挥综合调节国际收支的作用。

不过他也表示，全球新冠疫情仍在继续，在部分国家和地区还有恶化的趋势，国际经济金融的不确定性仍然存在。“下一步我们坚持底线思维，保持对跨境资本流动的高频监测，统筹发展对外开放与安全，保障国家经济金融稳定发展。”他称。

黄朝晖：资本市场对外开放对经济转型特别关键

黄朝晖认为，中国要成功实现经济转型，资本市场的对外开放是特别关键的。

第一，中国经济转型的重要特点是更加向科技创新方向发展。以科技为推动的经济转型，必须在现有间接融资体系为主导的情况下，逐步向直接融资为主导转变。

第二，经济转型需要抓手，“双资本双循环”是一个方面。通过资本市场的开放，将国际上的资金引入中国，帮助中国资本市场加速实现市场化改革，加快对外国企业的开放，这样可以形成一个良性循环。通过资本项下的开放，通过资本市场的改革，同时又促进了经济的双循环。

第三，向外资金融机构开放对中国金融机构有非常大的好处。一方面带来了竞争，另一方面也带来了学习机会。

“从其他行业的经验看，我们没有发现一个行业开放了就输了，所有的行业开放了都赢了，我相信在金融行业也一样。”他说。

艾哈迈德·赛义德：中国会有更好的金融开放

艾哈迈德·赛义德表示，由于金融开放取得的成功，监管部门受到了鼓舞，也更加大胆。市场受到后疫情时代的考验，而中国可能面临的机会比疫情之前还要好。他认为，中国会有更好的金融开放，更多外资金融机构的参与。

温泽恩：国际投资者有需求加大中国市场配置

温泽恩认为，中美两国应加强合作，特别是在金融市场和金融改革方面，进一步增加双向资本流动。中国推进的市场化改革对全球投资者而言都是一个鼓励，可以看到国际投资者有越来越多的需求，希望将更多资本配置在中国市场。

韦立思：期待获得更多准入

韦立思表示，不同国家级地区有不同的管理风险的方式。对风险的管理需要寻求平衡。监管模式不能过于谨慎，谨慎到没有投资者来、回报率不值得参与。东西方监管方式有不同的风格，外国公司期待获得更多准入。

蔡建春：资本市场助力经济高质量发展

亚洲地区已成为全球股权融资的重要市场。蔡建春表示，目前在全球市值规模排名前十的交易所中，亚洲占据5席，分别是上海、日本、香港、深圳和印度。

对于资本市场如何助力亚洲经济保持高质量发展这一问题，蔡建春提出三个方面。

第一，要坚持服务实体经济。上交所目前是亚洲地区市值最大的交易所，截至3月底，股票市值已经超过46万亿人民币，在过去20年里上交所坚持推动提高直接融资规模，积极服务实体经济，服务快速成长的投资者群体。2020年上交所IPO数量和融资额分别位居全球第一和第二位。上交所也已成为全球最大的交易所债券市场。

第二，要坚持服务科技创新。中国在加快构建新发展格局，支持科技创新成为资本市场的一项重要使命。2019年上交所设立科创板，试点注册制，设置了多元化的上市条件，支持和鼓励硬科技企业在上交所上市，目前产业集聚和示范效应逐步显现。

第三，要持续推进开放合作。市场的发展需要创新作为驱动力，也需要开放与合作作为催化剂。近年来上交所推出了多项创新合作模式，包括沪港通等均取得不错效果。

“我们期待未来与更多的亚洲同伴共同携手，推动资本市场开放合作，促进实体经济改革发展，推动亚洲地区经济实现下一个20年的辉煌。”他称。

方风雷：另类投资值得更高关注

另类投资在全球增长非常迅速。方风雷表示，全球的公开市场资本以每年10%的速度向另类投资转移。

他认为，股权类投资在金融市场上的分量越来越重。在人民币国际化当中，股权投资也应有一席之地。推动人民币股权投资，可以和“一带一路”美元债为主的投资形成互补。

方风雷提出，在长期资金输出当中，应该调结构，将人民币海外投资作为人民币国际化的重要一环。他认为，在金融开放当中，投资能力的建设是金融的核心竞争力之一。

来源：博鳌亚洲论坛官网

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