正荣服务外拓成果优异 荣获市场化运营领先企业 展现强劲市场化运营能力

2021年4月22日，由中指研究院、中国房地产TOP10研究组主办，中指控股(CIH)、中指研究院承办的“2021中国物业服务百强企业研究成果发布会暨第十四届中国物业服务百强企业家峰会”在京隆重举行。在本次发布会上，正荣服务位列“2021中国物业服务百强企业”第18名，并荣获“2021中国物业管理行业市场化运营领先企业”、“2021中国物业服务百强满意度领先企业”等殊荣。

强劲外拓能力推动规模稳健增长

此次正荣服务荣获“市场化运营领先企业”这一荣誉，得益于正荣服务强劲的外拓能力。据年报数据显示，正荣服务2020年在管面积4127万㎡，增速80%，合约面积8740万㎡，增速136.2%，这样的增速在已披露年报的物企中属于前五的水平。值得注意的是，2020年正荣服务规模扩张主要是得益于第三方开拓发力，年报数据显示，第三方物业开发商合约面积净利增4693万㎡，同比翻了三倍多，占总合约面积的71%；第三方物业开发商新增在管面积1430万㎡，同比增119%，占总在管面积的64%。2020年正荣服务通过第三方拓展，深耕长三角、环渤海、海峡西岸和中西部四大区域，合约项目320个，在管项目234个，入驻42座城市，其中有21座是新进驻的。

建银国际研报指出，正荣服务目前合约建筑面积与在管面积的比率为同业中最高，第三方物业合约建筑面积和在管面积比例达到71％、64％，分别增长30个百分点和11个百分点，体现了其强大品牌认知度；而其第三方物业占比持续上升体现了其项目渠道的多元化。

非住宅领域拓展加速业务结构优化

非住宅业态是正荣服务拓展的重点。此前海通国际指出，公司于2017-2019，非住宅项目分别仅占8%、10%和36%，而于2020年末，新增非住宅总建筑面积达60%。克而瑞证券高度评价正荣服务在非住宅领域的深度拓展及多维度布局，认为其2020年内首度突破度假村业态并成功切入城市服务，并通过收并购取得政府共建、学校物管项目经验积累，在并购后重点发力这些业态的项目拓展，有助于其将现有非住宅业态做深做透。建银国际研报指出，截至2020年末，公司在管非住宅业务涵盖政府公建、写字楼、工业园区和学校，同比增长120％，占总在管面积的44％，增长8个百分点。依靠多年服务经验的积累和服务质量的认可，正荣服务有望增强第三方物业拓展，进一步扩大客户群体。

对于正荣服务的未来发展，多家机构均持乐观预期，并认为其估值有待提升。建银国际最新研报预测其2020-2022年的淨利润复合年增长率可达到59％，高于行业平均水平40％；并认为控股股东欧宗荣近期连续增持公司股份，显示控股股东对公司业务前景的信心。华西证券基于正荣服务业绩高速成长，坚持高品质规模扩张，增值服务稳步推进，认为其估值处于较低水平。

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