家具品牌“百亿俱乐部”成形

  伴随着A股上市公司2019年年报披露结束，国内家居行业龙头企业业绩全部浮出水面。

  第一家具网梳理显示，2019年，欧派家居营收135.33亿元，连续第二年营收破百亿。同期顾家家居营收110.94亿元，年度营收首次过百亿。此外，港股上市公司敏华控股（芝华仕、爱蒙等品牌母公司）2019财年营收98.17亿元。

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  百亿企业名单拉长 

  国内A股上市家具品牌中，已出现两家年营收过百亿的企业。

  欧派家居2019年年报显示，同期营业总收入135.33亿元，同比增速17.59%，年营收连续第二年突破百亿。欧派家居2018年营业总收入为115.09亿元。

  营收攀升同时，欧派家居增速出现下滑趋势。其中2019年营收增速已连续第二年下滑，并创2012年以来新低。

  归母净利润方面，欧派家居2019年归母净利润报18.39亿元，同比增速17.02%，年度归母净利润连续第三年超10亿元。欧派家居2018年归母净利润报15.72亿元。

  与营收增速类似，欧派家居2019年归母净利增速连续第三年下滑，并创2012年以来新低。

  继欧派家居后，国内第二家营收过百亿企业也已诞生。

  顾家家居早前公布2019年年报显示，同期营业总收入110.94亿元，同比增速20.95%，年营收首次突破百亿关口。顾家家居2018年营业总收入91.72亿元。

  值得注意的是，过去三年，顾家家居年营收同比增速均超30%。

  归母净利润方面，顾家家居2019年归母净利润报11.61亿元，同比增速17.36%，年度归母净利润首次超过10亿元。顾家家居2018年归母净利润报9.89亿元。

  港股方面，敏华控股2019年财报（上年二季度——当年一季度）显示，同期营业总收入报98.17亿元，同比增加13.04%，增速不及2018财年，但超过2015/2016/2017财年。

  公司最近一期中报显示，公司营业总收入51.92亿元，同比增速3.44%。按此增速计算，敏华控股最新财年营业总收入大概率突破百亿元关口。

  归母净利润方面，敏华控股2019财年净利润报11.70亿元，同比下滑11.21%，其净利润已连续4年超10亿，但连续两年保持负增长。

  2  

  追赶者猜想

  家具市场震荡发展同时，龙头企业聚焦效应更加明显。

  除了上文提及的百亿品牌企业外，目前年度营业额超50亿的家居品牌名单也在持续拉长。

  第一家具网梳理A股2019年年报显示，除了欧派家居、顾家家居外，家居上市企业中，已有多家企业同期营收突破50亿元。

  其中，索菲亚、大亚圣象、尚品宅配2019年营业总收入分别达76.86亿元、72.98亿元、72.61亿元。

  此外，美克家居与宜华生活同期营收也超50亿元。

  机构盈利预测数据显示，索菲亚2020年、2021年总营收有望达82.79亿元、92.93亿元。同期尚品宅配营收预测数据分别为78.61亿元、89.44亿元。

  此外，同期美克家居的营收预测数字分别为64.40亿元和73.98亿元。

  3  

  一季度承压难改“头部”企业增势 

  值得注意的是，今年一季度，受疫情因素影响，各家家具品牌业绩均受到不同程度影响。

  欧派家居2020年一季报显示，同期营业总收入14.30亿元，同比下滑35.09%，同期归母净利润-1.02亿元，同比下滑210.30%。

  顾家家居2020年一季报显示，同期营业总收入22.88亿元，同比下滑6.99%，同期归母净利润3.07亿元，同比增长3.81%。

  针对一季度营收下滑，欧派家居表示，主要是受疫情影响，销量下降所致。

  梳理显示，除了少数几家企业外，2020年一季度多数家居上市公司营收均出现负增长。

  不过，根据市场判断，二季度门店相继开放，伴随着客流量的恢复和线上订单转化，头部家具品牌的环比改善空间较大。

  此外，最近几年，在地产和渠道红利递减、行业竞争不断加剧的背景下，家具行业头部企业不管是在营收、净利润，还是市场份额方面，仍旧保持较高的增速，其经营能力和成长能力可见一斑。

  这也就意味着，未来一段时间，对于众多中小家具企业而言，压力仍旧存在，同时头部企业仍将凭借体量优势进一步扩张。（来源：第一家具网 ）

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