2019年房企规模稳增,“增收不增利”显现

来源：智能家居时间：2020-05-15 14:19

来源：南方日报

5月13日，中指研究院发布报告称，2019年，资本市场整体保持“全面深改、提质增量”的发展主旋律，政策制定和修订持续开放推进，监管层面逐渐微观化，房地产上市公司迎来更加规范健康的发展环境。在此背景下，优秀上市房企把握并购重组、分拆上市和再融资等机遇，更加强化价值管理与增长，持续释放出高质量投资潜力，得到资本市场广泛关注。同时，部分区域型龙头房企纷纷踏上IPO之路，借助资本市场谋求进一步的发展，成为值得市场期待的新兴群体。

报告显示，总资产规模增速降至两成，头部企业增长明显放缓：2019年，沪深上市房地产公司总资产均值为1165.0亿元，同比增长率为18.9%；中国内地在港上市房地产公司总资产均值同比增长19.3%至2228.3亿元。存货、货币资金、长期股权投资以及投资性房地产的增长是拉动房地产上市公司总资产增长的主要因素。房地产上市公司资产规模断层明显，阵营间与内部的分化加剧。

据分析，“增收不增利”凸显，“降费提效”成业内共识：2019年，由于营业成本不断上涨，叠加各地限价政策频出、销售溢价率下降等原因，房地产上市公司出现“增收不增利”现象。沪深、内地在港上市房地产公司营业收入均值分别为282.5亿元、427.3亿元，同比增长22.8%和20.7%；净利润均值分别为34.9亿元、68.2亿元，同比分别增长19.7%、18.5%。在这种境遇下，降费提效成为行业内的普遍共识。

同时，负债水平高位平稳，“紧投资稳现金”提高安全边际。2019年，在去杠杆转为稳杠杆的背景下，部分房地产上市公司的负债水平在可控范围内出现微升。沪深上市资产负债率均值同比下降0.2个百分点至68.8%，内地在港上市房地产公司资产负债率均值同比上升0.3个百分点至75.5%。2019年，通过过去两年对现金流的严格把控房地产上市公司手持现金及现金等价物情况得到明显改善。其中，中国内地在港现金及现金等价物净增加额均值同比增加13.8%至60.5亿元，沪深上市房地产公司均值为22.1亿元，同比提升16.8%。