博鳌现场|吴建斌:现在资金成本高 追求快周转是有必要的

焦点财经 陈盼盼

疫情后的中国经济正在重启，房地产行业亦在重寻自己的定位。每一次危机，都隐藏着机会，房地产的未来会在这个节点发生什么变化？8月11日至14日，2020博鳌房地产论坛于海南举行，来自房地产、金融、财经及政府协会的各界精英人士齐聚一堂，共同预见未来的地产世界。

8月13日，博鳌房地产论坛进入第二天。阳光控股执行董事、阳光城集团执行副总裁、全球合伙人吴建斌就做好财务平衡与规模扩张发表演讲。

阳光控股执行董事、阳光城集团执行副总裁、全球合伙人吴建斌

吴建斌认为，当前房企规模扩张仍是第一需要。因为有规模才会有红利，有规模才有蹲位。并且，未来规模大有可为，扩张的可能性很大，因为国内改善型需求空间很大；城市化率才有60%左右；城市更新机会巨大；人口迁移带来的都市圈需求巨大；内循环经济被空前重视。

“但是在做规模扩张的过程中，一般可能会受到财务杠杆与经营杠杆的驱动。当你的负债加得越大，你的规模也就越大”，吴建斌表示，如果房地产市场销售是很火热的，土地市场也很火热，那财务杠杆应该加大，而且是越大越好；如果是销售的市场在下行，或者在横盘，土地市场仍然火热，就要减财务杠杆。不过，千万不要把方向搞错，加的是经营杠杆与合作杠杆，确保公司的安全运行。

对于当前房企是应该加杠杆还是减杠杆的问题，吴建斌指出，今年的时间可以划分为两大段，上半年受到疫情的影响，国家在财政政策、货币政策方面采取了比去年同期宽松的政策，土地市场出现火热，家家都在加杠杆。下半年，国际形势不确定，在这种不确定的国际环境下，国内政策又是非常明确的情况下，确保安全运行又排在第一位，很自然财务杠杆是要减，而不是要加。

在吴建斌看来，提升经营杠杆占比是趋势，而降低财务杠杆也是趋势。但是把两个杠杆放在资产负债表的来源方，可以看到财务杠杆的占比仍然巨大，经营杠杆跟合作杠杆占比的权重是不可能超过财务杠杆的。

此外，吴建斌还提到，不要回避高周转，因为现在资金成本太高，追求相对高周转，快周转是有必要的。“估计未来十年房地产都是有的做，机会是存在的，增长也有预期的，而高财务杠杆不可能真的会降下去”。

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