融资成本持续降低 金辉集团公司债12.2亿全额募满发行

11月18日，金辉集团于上交所网站发布公告称，公司2020 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）的票面利率确定为 6.95%，期限2+2年期，主承销商为一创投行和西南证券。原计划不超过人民币 12.2 亿元的债券发行总额也获得投资者踊跃认购，销售一空。

根据债券募集说明书披露，该笔债券为固定利率，总期限为4年，在第2年末，发行人拥有调整票面利率选择权，投资者拥有回售选择权，募集资金用于发行人再融资。

据wind数据显示，近期债券市场较为动荡，对新债的发行也产生了一定的影响。据wind数据显示，从“2020永煤SCP003”违约的11月10日至今，已经有超过28只公开发行的债券取消或者推迟发行，规模达到了226亿元，主要原因大多数均是“近期市场波动大”。市场分析人士称，“市场波动大，信用分层在加剧，不过优质企业发债依旧受到市场追捧。” 

金辉此次逆市发债取得低利率且全额募满发行，可见其稳健的企业经营取得了市场的认可与信任。

资料显示，在境内公司债市场上，金辉集团曾先后于2019年10月、11月、2020年6月及7月发行四笔公司债券，金额分别为8.5亿元、11.3亿元、6.5亿元及5亿元，期限分别为三年、四年、四年、三年。在2019年发行的两笔公司债券票面利率均为7.5%，而2020年6月发行的公司债利率则下降至6.95%，此次债券发行利率与之持平。金辉集团公司债融资成本呈持续降低趋势。

近年来，金辉集团持续改善债务结构。招股书显示，2017年、2018年、2019年、2020年4月30日，金辉集团扣除合约负债后的资产负债率分别为54.8%、50.7%、47.7%、46.6%，呈逐渐下降趋势，且负债水平优于行业大多数公司。

公开信息显示，金辉于10月29日在港交所上市，并以4.3港元的高位定价，募资总额25.8亿港元。在上市后，金辉集团的股价也是延续以往的稳健作风，走势稳中有升，最高曾触达4.49港元高位。虽然内房股估值一直整体偏低，但是作为监管新规出台后的首只新上市内房股，金辉集团凭借稳健经营的风格，获得了资本市场的持续看好。

分析人士认为，随着金辉集团港股IPO的成功，公司的透明度进一步提高，在资本市场的竞争力也会得到提升，这更有利于金辉集团降低融资成本，优化债务结构。

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