[房企图鉴]佳源国际：净利率23.17% ?拿地销售比71%

来源：智能家居时间：2021-10-15 19:50

出品：新浪财经上市公司研究院

作者：大眼楼管/汤朝露

随着房地产行业调控的深入，“三道红线”新规、房贷集中度管理制度、“集中供地”等政策陆续实施，房地产行业面临新的变革。市场正逐步从“以量取胜”向“以质取胜”转变，行业集中度将持续提升，有更强综合竞争力的企业会获得更多的市场份额，只有稳健发展的房企才更具能力取应对行业变更新挑战。

本期新浪财经梳理佳源国际今年以来的经营业绩表现，并与去年同期数据、主流上市房企经营数据均值进行比较。主要从基础业绩数据、销售情况、土地储备、财务状况4个方面介绍佳源国际上半年的业绩。

基础业绩数据

上半年，佳源国际实现营收93.6亿元，上年同期为85.6亿元，其中非房地产收入占比为4.91%。

规模与盈利方面，2021年上半年佳源国际毛利率31.97%，净利率23.17%；归母净利润19.8亿元，上年同期则为14.6亿元。上半年的销管费用率为3.3%，ROE为10.83%。总资产897.5亿元，货币资金122.6亿元，归属股东权益为203.4亿元。

销售情况

销售方面，上半年佳源国际实现合约销售额191.3亿元，上年同期为116.7亿元，上半年克而瑞销售榜全口径金额排名第101位；实现合约销售面积149.1万平米，上年同期则为107.8万平米；销售均价为12825元/平米，上年同期为10824元/平米。上半年合同负债186.5亿元，存货周转率为0.14。

土地储备

土地储备方面，根据克而瑞数据，上半年佳源国际拿地金额为135.8亿元；拿地面积114.7万平米，上年同期为432.3万平米；拿地价格为5225元/平米；拿地强度（拿地金额/销售金额）为0.71。总土储货值中长三角、粤港澳大湾区、山东省占比为51%、23%、15%。根据克而瑞数据，佳源国际总土储货值约为1836.7亿元，权益土储货值为1344.5亿元。

财务状况

财务状况中，机构评级方面，标普给予“B”评级，展望“稳定”；穆迪给予“B2”评级，展望“正面”；惠誉给予“B+”评级，展望“稳定”。

“三道红线”指标方面，净负债率为40.71%，剔除预收款后资产负债率62.11%，现金短债比1.29。“三道红线”全部合格，档位为绿档。

说明：

（1）指标统计所用数据均来自中国指数研究院、克而瑞、wind数据、公告、公开资料等。

（2）上市房企经营数据统计为2021年半年数值，部分指标为测算数据，新浪财经依据公开数据、相应会计准则进行公式计算。

（责任编辑：李显杰）